Was ist das Discounted-Cashflow-Verfahren?

Bei Immobilien-Geschäften steht man oft vor der Frage, ob der Preis angemessen ist oder zu welchem sich der Kauf lohnt. Zahlen, Zahlen, Zahlen! Hier sind die tatsächlichen belastbaren Zahlen wichtiger als jedes vorherige Gefühl oder Eindruck der Immobilie. Neben dem Ertragswertverfahren lässt sich der Wert einer Immobilie durch andere Methoden bewerten. Oftmals bestimmen Investoren den Wert einer Immobilie mit Hilfe des Discounted Cash-Flow (DCF – auch abgezinster Zahlungsstrom). Durch zunehmender Anwendung in der Immobilien-Branche, etablierte sich das ursprünglich von internationalen Finanzinvestoren und Beratungsgesellschaften zur Unternehmensbewertung verwendete Verfahren.

Wie wird der Discounted Cash-Flow berechnet?

Beim Discounted-Cashflow-Verfahren bestimmt man den Wert einer Immobilie indem man einen Zeitraum von mehreren Jahren nimmt wie Beispielsweise 7 Jahre. Die für jedes Jahr geschätzten Werte einer Immobilie werde auf den Stichtag jeweils zu einem bestimmten Zinssatz der Bewertung abgezinst und anschließend zusammengerechnet. Diesem Wert wird der sogenannte Restwert, den die Immobilie am Ende des Zeitraums hat – abgezinst auf den Stichtag der Bewertung – hinzugerechnet.